从英伟达财报看到的隐忧【一个散户——南湖先生的话（91】
原创 虚名 虚名的四维空间
2024年02月23日 11:33 浙江

昨日，全球AI芯片巨头英伟达因为发布了大超预期的2024财年第四季度以及2024财年全年的财报，股价大涨16.40%，一夜涨出一个中石油、逼近2万美元大关而刺目了全球投资人的眼球。

我作为一个纯正的爱国者，当然也从另外一个角度耍了屏，是这样说的：“臭名昭著的拜登政府因害怕中国崛起和民营资本无序扩张，对英伟达加以迫害，限制芯片出口我国，导致它对我国收入比例暴跌到个位数，但黄仁勋这位根在中国的美籍华人依然与拜登政府做顽强抗争，业务蒸蒸日上，业绩大超预期，股价也让人类见证了历史，这是科技的胜利，也是华人的胜利，华人的骄傲！”有人在我朋友圈留言：“即使四大发明是真的，那也是祖先的功劳，你自豪个X？”我心里默默第骂了他一声“杠精！”

但作为一个为金融业奉献终生而一事无成的银行老人，关注风险已经成为一种下意识的陋习。英伟达的整个财报无疑是靓丽的：2024财年，英伟达总营收达609亿美元，同比增长126%。通用会计准则下每股盈利11.93美元，增长586%；非通用会计准则下每股盈利为12.96美元，同比增长288%。更让人惊讶的是，作为一个一万多亿美元市值这么大体量的上市公司，它20234年财年第四季度单季营收221亿美元，环比增长22%，同比增长265%；净利润123亿美元，环比增长33%，同比增长769%！

AI作为人类第四次产业革命，人们已经给够了溢美之词，它正在革命性地改变人们的生产方式和生活方式，也在加速人类走向更加文明的进程。但，我还是看到了其中的隐忧。虽说圣人子先生一直教我不在其位不谋其政，我还是想说出来。

我注意到了这么一段话：由AI驱动的产业革命促使大量企业争相采购英伟达GPU。据黄仁勋透露，“在其他地区业绩不断创新高之时，受美国出口管制新规影响，英伟达来自中国的数据中心收入却显著下降，第四财季仅占个位数比例。该公司预计，下一财季中国市场也会如此。以往来自中国等受限国家和地区数据中心业务收入贡献约占该公司整体营收的20%至25%。”

我的隐忧很简单，即使我们大声歌唱，但我们对这家通向未来文明最具典型意义之一的公司第一，业务份额正在急剧下降；第二，更令人诧异的是，即使我们的寡淡参与对它造成了伤害，结果却并没有影响它的高增长，它照样活的很滋润。我们终不能用一句“走自己的路，让别人无路可走”去自嘲。

除了AI领域、其他领域何不如此？

写完此文，看到一个段子，我把它抄在下面，事关产业链和国际分工合作，属经济学范畴，滋事体小，与本文无关：

8亿中国月活用户，把自己的时间和金钱，交给了抖音和拼多多。

抖音和拼多多把这些钱，通过购买广告的营销费用，交给了Meta和Google。

Meta和Google通过购买GPU和数据中心服务，把这些金钱交给了英伟达。

英伟达研发出来了顶级的人工智能芯片，赋能了除中国以外全世界的科技企业，提高了他们的生产力。

（几千年以后，我们的后人会不会骄傲地告诉他的孩子，AI是我们祖先的“第五大发明”）。

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