南湖先生的话（106）我们应该学习巴菲特，但如果东施效颦，那你就将成为一个笑话
我们应该学习巴菲特，但如果东施效颦，那你就将成为一个笑话【一个散户——南湖先生的话（106）】
原创 虚名 虚名的四维空间
2024年08月05日 05:44 浙江
8月3日，正当全球股市震荡，一则巴菲特过半砍仓苹果的消息不胫而走，加剧了市场悲观情绪，也可能正在影响着全球投资者的选择。
对于老巴减持苹果，坊间有各种猜测，不一一列举了。我个人觉得比较靠谱的理由有这么几个：第一，如他5月份伯克希尔年会上暗示的，处于税收的考虑——提高现金比例，应付政府可能提高的资本利得税。毕竟，从标的结构看，如果没看更好的预期收益结构改善的前景，减持第一大仓是合乎逻辑的。第二，也许，可能他确实觉得整个市场的估值有点可怕，兑现最大收益的标的，寻求可能的更佳机会。伯克希尔于2016年开始购买苹果股票。8年来，为伯克希尔的业绩做出了超出预期的巨大贡献。第三，科技，本人并不是巴看的投资舒适区。第四，在股价最坚挺的科技股上减持，符合风险规避第一性原则。
基于上述，猜测，结合对苹果的如下两个预期：
第一，判断苹果的业务结构和业绩拐点出现，这也是股价坚挺的逻辑所在。当地时间8月1日美股盘后，苹果2024年二季度财报显示，苹果本季度实现营收857.77亿美元，同比增长4.9%，高于分析师预期的844.6亿美元；非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净利润为214.48亿美元，同比增长7.9%。从营收看，正如英伟达、优衣库、特斯拉等等外企一样，除了大中华的陆港，其业务在全球所有地区出现明显复苏迹象。
第二，在AI加持下，科技领域正在发生革命性变化，科技巨头上半年资本开支激增50%！从大模型延伸至端侧的必然性正在出现，应用端TOB直乃至TOC的产业趋势已经崭露头角。比如，9月份，苹果即将迎来一年一度的秋季发布会，将推出带有部分AppleIntelligence（苹果智能）的iPhone16系列。库克本人对AppleIntelligence寄予厚望，直言不讳地说：“随着AppleIntelligence的推出，我们对自身能为用户提供的产品价值非常期待，同时也很有信心，我相信我们的产品价值也会成为用户选择升级换新的理由之一。”
我记得十多年前，我以《我们不必学习巴菲特》为题为一本书作了《序》，大致意思是，巴菲特难以复制，我们可以崇拜巴菲特，但如果东施效颦，你就会成为一个笑话。我还是这个观点。
个人观点，仅供参考
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修改于2024年08月05日
