好厚的脸皮
moomoocat 招财大牛猫
2024年08月17日 22:03 浙江
这几天可转债圈子也炸锅了，起因是一家叫岭南股份的上市公司公告称自身资金有限，无法偿付原本于8月15日到期的岭南转债的本息，大概6.5亿吧，已经实质违约了。

（给新股民简单科普一下什么是可转债，就是上市公司发行的债券，和普通债券不同的是，如果上市公司没钱兑付可转债，可以让这些债券全部转换成股票，到股市上抛售，等于让股民替公司还债。a股历史上大多数可转债最后都没还钱，都转成股票抛售。）

我查了一下这家公司的财务，账面货币资金2.47亿（根据a股惯例这笔钱未必真的有，或者真的可以使用），同时短期债务22.4亿，一年内到期债务16.6亿，确实已经流动性枯竭。

更糟糕的是，这家公司目前的股价0.93元，已经连续3天在1元以下，这种情况你们懂的，半只脚已经踏入鬼门关，一旦上市公司退市，可转债的偿付也就更加遥遥无期了。

还有一个细节，岭南股份是一家国企，由中山市国资控股。这也是很多投资者愿意富贵险中求的原因，他们坚信国有企业考虑到社会影响，不会不还公开发行的债券，哪怕公司账上没有钱，他们觉得政府也会另想办法。

结果等来等去，情况越来越不妙，还等来了证券时报头条文章《国企可转债的刚兑信仰该放下了》

里面内容对投资者可谓是迎头痛批：执迷于背景、惰性思维、躺在刚兑暖房中的“怡然自得”，然后称债券违约是市场的一小步，是高质量发展的一大步。

啊？？

不是哥们，你这直接给我cpu干烧了，欠债还钱不是自古以来的天经地义吗，怎么现如今欠钱不还咋还推动中国资本市场大步向前了😦

我本想去拜读一下全文，结果百度搜出来的证券时报原文链接已经打不开了，不过在社交媒体上还能搜到大量摘要截图。好吧其实我在某种程度理解作者想表达的意思，但他缺乏对受害人合法权益的尊重，也不适合惯性的搞丧事喜办的那一套。

回归到客观事实，可转债的投资者们确实应该重新给信用债的风险合理定价，哪怕背后借债的主体是国有企业。事实上a股历史上可转债100%兑付，从未发生过违约，并不是以前的企业信用好，都是有历史背景的：

一来以前可转债资格收紧，能发债的主体大都是优质企业。
二来以前退市机制有名无实，再烂的企业也能在a股苟活，还不起的可转债全部都转成了股票，债都让股民还了。

大概从四五年前起，可转债的发行迎来井喷，监管大开融资之门，什么狗啊猫啊都能来发债圈钱，当时我就觉得这是给未来埋雷。然后就是面额退市大幅推进，每年退市的公司从个位数上升到50家以上，很多财务稀烂的钉子户在a股赖不下去了。

这个时候买了可转债惊恐的发现，他们的债务…再也不能找股民兜底了图片

真别以为国企就有刚兑金身，公有制主体里信用也是分层的，隶属中央政府的央企确实还行，省属国企就要分地方了，沿海的经济强省还算有担当，内陆的就要悠着点。至于再往下地级市的国企，就按市场化来吧，不要迷信公有制背景了。

a股走到今天这个地步，早已泥沙俱下，这个行业里相关的每一个人，券商员工、分析师、基金经理、基民、股民、投顾人员、财会人员、自媒体博主……每一个人都在承受着来自市场的报复，每个人都在付出代价。

这个时候一直依附在a股身上吸血，靠制度套利的可转债投资者们也该醒醒了，凛冬已至，看好自己的钱。

……

还缺一些篇幅，就聊一个你们经常问的，关于我不会蹲这件事。

也不是完全不会蹲，我会两只脚前脚掌颠着的那种蹲，很费力，而且很容易失去平衡，所以需要双手扶墙来稳定身体，另外就是蹲一会腿就很酸麻，需要站起来直一直腿。

我如果让后脚跟着地的那种标准亚洲蹲，整个人就会不受控制的后仰，确实蹲不了。

有人问那从小到大上厕所怎么办？家里是有坐便器的，学校就…尽量不上，实在没办法就双脚颠着+双手扶墙，上大号就像上刑。工作后北京那种好一点的写字楼都是有坐便器的，我没遇到过全部蹲厕。

出门旅游，景区通常会准备一个给残疾人用的坐便器，我不管我就是残疾人，我每次用的都心安理得。

我的亲身经历证明不是亚洲人天生就会亚洲蹲，不练习就不会。有人说过是不是因为我跟腱短，没有哎，就普通人比例，不过我柔韧性确实不太好，比如我的左手和右手无法在后背连一起，所以洗澡的时候….背上有一部分不借助工具是永远也洗不到的图片

哦对了，这玩意不遗传，我让两个儿子试过，他们会蹲，不随我。

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留言 30
末日地堡
广东
昨天
167
如果你的孩子遭遇校园霸凌你会怎么做
招财大牛猫
作者
昨天
1577
首先给他做一些心理疏通，看看能不能教孩子在这方面强硬一些，打回去。其次联系学校方以及对方的家长，看看对面啥态度，能沟通就沟通，沟通不了换学校，躲着点垃圾总是能做到的。但即便换了学校我还是会注重让孩子性格强硬一点，因为就算是霸凌，通常也挑人，被霸凌的通常性格比较软弱。
Abaohoo🌴
浙江
昨天
1359
若干年后证券时报头条：“银行存款的刚兑信仰该放下了”[翻白眼]
招财大牛猫
作者
昨天
952
50万以上本来就没说过有刚性兑付，之前包商银行大户都是按比例协商兑付的。
阿弥陀佛
四川
昨天
212
外面马桶那么脏也坐吗
招财大牛猫
作者
昨天
784
坐之前都会拿纸擦一擦，然后该坐就坐，人类的皮肤没有那么脆弱，只要不破开伤口别的都没啥问题。
wsm
广东
昨天
154
翻篇了！今天岭南转债已发布公告部分收购债券了，1000张小额刚兑！
招财大牛猫
作者
昨天
752
网友在评论里提醒，我搜了一下下午更新，10万以内回收刚兑，所以还是安抚散户，然后和中户大户谈判的思路。估计是散户举报的太多了，先降低维权的人数。
大金
广东
昨天
147
完蛋，钱又要继续就近国债了。国债应该不会出现无法偿还吧[捂脸][捂脸][捂脸][捂脸][捂脸]韭菜开始这么想然后镰刀闻着味儿就来了
招财大牛猫
作者
昨天
556
国债要是也违约，你手里的人民币也好不到哪去，不用想太多。
习惯习惯就好了
江苏
昨天
131
黄金应该卖嘛，感觉位置很高了
招财大牛猫
作者
昨天
507
除非你卖了以后的现金有很好的去向，不然没觉得很有必要卖。我的黄金etf一分钱都没减。
光明正大
江苏
昨天
221
自从取消了刚兑，所有借款出去的人都有可能增加一个大爷
招财大牛猫
作者
昨天
482
一旦债券出现有人赖账，之后发债的利率就会上升，否则融不到钱。所以倒霉的是后面借钱的人，至于老赖本人，赖就赖了。
H
海南
昨天
100
猫大说：“查了下这家公司的财务”。请问：公司财务咋查？
招财大牛猫
作者
昨天
475
会看的直接看f10，不会看的现在去问ai也很简单易用，问问ai这公司有多少流动资金，有多少负债，多少短期负债，马上就知道个大的框架。
周明
江苏
昨天
91
可转债应该算是优质债券了吧，其他的除了国债，是不是风险更大呢
招财大牛猫
作者
昨天
338
优质公司的可转债是优质债券，属于以小搏大的好工具，但现在发可转债的公司太多了，有些自身难保都要退市了，你就不能指望刚性兑付。
momo
河南
昨天
80
39
有一个问题想请问一下猫哥
就是台州李家的族谱上的名字，是按照你身份证上面填写，还是按字辈填写？
​如果按照你身份证上面填写，那没啥问题。
按照字辈填写，可能没几个人知道是你，有几个问题困扰我。
招财大牛猫
作者
昨天
326
就照着我身份证上的名字写的呀，我们家也不算什么名门望族，辈分的字是可选项，最后取名字还是各随自便。要咱们是皇族后裔可能还有讲究，普通人也就那么回事。
123
上海
昨天
83
5110，蹲不下会是因为体重原因吗
招财大牛猫
作者
昨天
302
我刚做完体验，177.5cm，72.5kg，很标准的成年男性身材，并不是大胖子。
kaka
广东
昨天
142
i人鼓起勇气来投稿，感谢猫哥~~
【基本信息】女，未婚，90年生，身高155，体重48kg，广东清远人
【工作情况】坐标广州番禺，本科，it互联网，年薪20+，有房有贷
【家庭情况】农村家庭，非独生，父母在老家，家庭氛围好
【个人】喜欢独处，偶尔健身，喜欢旅游，性格温和直接，养了一只可爱的小狗
【希望对方】男，873，本科及以上学历，未婚，有主见，阳光积极，征信正常，不秃，不抽烟不酗酒，家庭氛围好，接受饮食清淡，计划或者现在定居广州，其他看眼缘
联系方式:3515108182@qq.com，来信请附个人介绍及最近照片，非常感谢。
招财大牛猫
作者
昨天
225
90年后的妹妹，小时候老觉得90后都是小孩，但现在想想也是34岁的成年人了😂希望妹子能在这里找到合适的朋友。
嗟欤
陕西
昨天
83
左右在后背连不到一起是啥操作，哥，你这个我脑补都没脑补明白
招财大牛猫
作者
昨天
207
就是一只手从脖子向后背伸，另一只手从腰向背后伸，大部分人两只手可以在后背连起来，但有些人就是连不到，比如我，差十几公分。但我的臂展并不短，和身高一样都是177.5
雅丹
北京
昨天
75
债市又要跌了？
招财大牛猫
作者
昨天
202
可转债和别的利率债还不太一样，利率债暂时没啥问题，而可转债我觉得是偏高估的，起码有部分市场风险需要重新定价。
迪普
江苏
昨天
70
我来duang
招财大牛猫
作者
昨天
91
敲钟了诸位，周末愉快，晚安[猪头][月亮]
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大金
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一旦债券出现有人赖账，之后发债的利率就会上升，否则融不到钱。所以倒霉的是后面借钱的人，至于老赖本人，赖就赖了。
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猫大说：“查了下这家公司的财务”。请问：公司财务咋查？
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会看的直接看f10，不会看的现在去问ai也很简单易用，问问ai这公司有多少流动资金，有多少负债，多少短期负债，马上就知道个大的框架。
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可转债应该算是优质债券了吧，其他的除了国债，是不是风险更大呢
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优质公司的可转债是优质债券，属于以小搏大的好工具，但现在发可转债的公司太多了，有些自身难保都要退市了，你就不能指望刚性兑付。
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河南
昨天
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有一个问题想请问一下猫哥
就是台州李家的族谱上的名字，是按照你身份证上面填写，还是按字辈填写？
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昨天
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我刚做完体验，177.5cm，72.5kg，很标准的成年男性身材，并不是大胖子。
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广东
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i人鼓起勇气来投稿，感谢猫哥~~
【基本信息】女，未婚，90年生，身高155，体重48kg，广东清远人
【工作情况】坐标广州番禺，本科，it互联网，年薪20+，有房有贷
【家庭情况】农村家庭，非独生，父母在老家，家庭氛围好
【个人】喜欢独处，偶尔健身，喜欢旅游，性格温和直接，养了一只可爱的小狗
【希望对方】男，8793，本科及以上学历，未婚，有主见，阳光积极，征信正常，不秃，不抽烟不酗酒，家庭氛围好，接受饮食清淡，计划或者现在定居广州，其他看眼缘
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90年后的妹妹，小时候老觉得90后都是小孩，但现在想想也是34岁的成年人了😂希望妹子能在这里找到合适的朋友。
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左右在后背连不到一起是啥操作，哥，你这个我脑补都没脑补明白
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就是一只手从脖子向后背伸，另一只手从腰向背后伸，大部分人两只手可以在后背连起来，但有些人就是连不到，比如我，差十几公分。但我的臂展并不短，和身高一样都是177.5
雅丹
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债市又要跌了？
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可转债和别的利率债还不太一样，利率债暂时没啥问题，而可转债我觉得是偏高估的，起码有部分市场风险需要重新定价。
迪普
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